Die erste offizielle Nennung des Ortes war im Jahr 1339, doch es ist anzunehmen, dass Peterzell schon vorher bestanden hat. 1974 wurde Peterzell als Teilort St. Georgens anerkannt.
Peterzell ist mit knapp 1.500 Einwohnern der größte Ortsteil von St. Georgen. Im 18. Jahrhundert hingegen gab es in dem Ort nur 20 Häuser. Grund für den Aufschwung war die wachsende Industrialisierung St. Georgens, welche neue Arbeitskräfte und Einwohner in den Ort lockte.
